以太坊作为全球第二大加密货币，其代币ETH的发行量一直是市场关注的焦点，与比特币恒定2100万枚的总量上限不同，ETH的发行机制经历了多次重大调整，尤其是“合并”（The Merge）后从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS），其年发行量从通胀转为通缩，当前以太坊币一年到底发行多少个？这一机制背后又隐藏着怎样的逻辑？
合并前：PoW时代的持续通胀（2015-2022）
以太坊网络于2015年上线初期采用PoW共识机制，与比特币类似，通过“矿工挖矿”产生新的ETH，这一阶段的发行机制包含两部分：区块奖励和叔块奖励（Uncle Rewards）。
- 区块奖励：在PoW时代，每个出块周期（约13-15秒）会产生3个ETH作为奖励，按一年约315万个区块计算，理论年发行量为315万×3=945万枚。
- 叔块奖励：由于区块链分叉可能导致部分区块未被主链接纳（称为“叔块”），叔块也能获得部分奖励（通常为0.6-2 ETH），进一步推高发行量。
早期以太坊还设有“预挖”（约7200万枚）和团队、基金会分配，导致流通量快速增加，据数据，2015-2022年合并前，ETH年通胀率长期维持在4%-5%左右，2021年牛市高峰期年发行量一度突破900万枚，总量从上线初期的不足1亿枚增长至约1.2亿枚。
合并后：PoS时代的通缩转型（2022至今）
2022年9月15日，以太坊完成“合并”，正式从PoW转向PoS共识机制，这一变革彻底改变了ETH的发行逻辑：从“挖矿增发”变为“质押减发”，核心机制包括质押奖励和EIP-1559销毁。
质押奖励：新增ETH的来源
在PoS机制下，网络不再依赖矿工挖矿，而是由“验证者”（通过质押ETH参与网络共识）维护安全，验证者通过验证区块获得奖励，奖励分为两部分：
- 区块奖励：每个区块产生2个ETH（2023年12月后调整为1.75-2 ETH，具体根据质押总量动态调整），按一年315万个区块计算，理论年发行量为315万×1.75≈551万枚。
- 优先费（Priority Fee）：用户支付的小费部分（非基础gas费）也会分配给验证者，这部分额外增加发行量，但金额受网络拥堵程度影响较大（牛市时较高，熊市时较低）。
以太坊质押总量约2800万枚（占总供应量的23%），按年化质押收益率约3%-5%计算，质押奖励年发行量约为600万-700万枚。
EIP-1559销毁：ETH的“通缩引擎”
合并后，以太坊保留了2021年伦敦升级引入的EIP-1559机制，该机制规定，每笔交易除了支付基础gas费（用于销毁）外，还需支付“优先费”（归验证者）。基础gas费根据网络需求动态调整，并直接销毁，导致ETH总量减少。
销毁量与网络活跃度直接相关：
- 牛市时
